医药板块将再上台阶 突破前期高点

添加日期：2013年12月28日 阅读：1030

    有“医药一哥”之称的西藏德传投资管理有限公司董事长姜广策对记者表示：“明年医药板块应该能再上一个台阶，并且超越2010年的高点。”
    医药板块将突破前期高点
    你对2013年医药板块的行情有什么总结，对2014年板块的整体行情怎么判断？
    姜广策：医药板块从去年12月到今年4月这段时间里涨了30%以上，这是今年该板块*主要的行情。明年我觉得更多的是从行业的角度去考虑问题，思考医药行业对明年有什么期望，而不是从金融的角度，因为金融是要跟着行业走的。
    医药行业都是跟着政策走的。以前发改委的主基调就是降价，医药招标也是唯低价是取，这带来了很多问题。企业弄虚作假，生产劣药，在行业里面是大家都受损的事情。发改委的政策也是导致2011年和2012年医药大熊市的原因。
    从2010年12月一直跌到2012年1月，这是医药板块这些年比较煎熬的时段。就是因为低价医药招标带来对企业利润的侵蚀。而这些政策在2012年开始受到强烈抵制，调整了将近1年才带来2013年一个季度的上涨。今年年初的上涨只是一个恢复性的上涨，然后又调整了7个月，这从中证医药指数就可以看得很清楚。
    发改委在年中下发了基药调价征求意见稿，对一些低价常用药，例如中药日均5元，西药日均3元以下的药品，允许企业自主定价。这个自主权还给企业，也落实了十八届三中全会“让市场起决定性作用”的思路。
    不再打压药价的话，明年的低价药企业，中、西药的常用药企业的日子就能好转。这个文件现在处于征求意见稿的过程中，*终出来的时候，就是引发医药板块再起来的节点。这个时间大概是今年底或者明年初。
    医药板块是深受国家政策影响的，行业希望国家的政策能更市场化一些。如果政策真的改变，明年医药板块应该能再上一个台阶，并且超越2010年的高点。
    如果改变基药招标的规则，哪些企业会受益？
    姜广策：做**救心丸的中新药业（600329.SH）是个典型的代表。生产化药普药的就更多了，哈药股份（600664.SH）、东北制药（000597.SZ）、华北制药（600812.SH）等，都是生产常用便宜西药的企业，这些普药企业日子会好过一些。同时，取消“以药养医”以后，恒瑞医药（600276.SH）、海正药业（600267.SH）等，也会有更多机会。这是明年的大概思路。
    接下来公立医疗体制改革方面，现在只在县级医院范围推行，大城市的三甲医院还没开始启动。公立医疗体制改革让医院的收入由过去靠药品加成、医疗服务和政府补贴三条腿，变成靠医疗服务和政府补贴两条腿。
    医疗服务的收入比重占比提高以后，会带来一些机会。诊断试剂、医疗器械行业市场的规模将会扩大，这个也是投资线索之一。诊断试剂方面，利德曼（300289.SZ）和达安基因（002030.SZ）都有机会。器械的标的不是太多，宝莱特（300246.SZ）、和佳股份（300273.SZ）可关注。
    今年下半年，市场热炒了“民营医院”、“智慧医疗”等概念，明年炒概念的可能性还大吗？应该如何把握？
    姜广策：炒概念还是会有，但是炒概念的行情向来不是太持续，我也很少参与。炒概念不会是一条主线。医药板块每一年行情启动的初期一定都是业绩带动，当业绩带动一波行情主升浪过去以后，在横盘调整的过程中，才会去炒各种各样的概念。
    改变“以药养医”可能是一个比较长的过程，就明年短期的情况看，应该如何把握行情？
    姜广策：2014年的投资，就关注年底正在进行的招标情况，这个招标直接决定药企明年的业绩。到明年春季大局就定了，就知道哪些企业从招标中受益。招标虽然各个地方的时间不一样，有的地方两三年招一次，但总体上是大企业越来越受益，因为大企业有足够的精力去做政府工作。
    还有一方面是明年的布局，今年的年报业绩很重要。也可以从今年年报预告的次序去寻找标的，一般业绩好的企业，它愿意提早公布年报预告。
    你选择医药股，*看重的是什么？
    姜广策：选择医药股，业绩不是第*位的，第*位的是产品线。产品线才是决定业绩的因素。产品是不是独家，是不是在大病种领域，或者在细分领域里面是不是排到前三，这些是*主要的因素。医药板块向来以个股为主，医药股的合理估值*好就是用PEG的办法，PEG小于1的医药股，都可以跟踪，无论创业板还是大盘股。
    明年医药板块的风险是什么？
    姜广策：医药板块的风险并不大，因为政策现在相对是温和的，*大的风险是不要炒概念，不要赌博。一切由基本面决定，企业的成长性、利润水平，这是*重要的。
    进入21世纪以来，测试仪器的需求开始以较高的速度增长，随着药品安全国家标准体系的制定和今后的出台，药品安全检测行业面临巨大的发展机遇，同时检测设备的市场也将无限扩展。
    如今，世界**包装印刷企业正以**控股、新建独资生产企业和控股公司，兼并收购中国优势企业等方式，加速其在中国的发展，它们带来了新的思想意识，国内包装企业意识到了危机和巨大的机遇，不遗余力的通过各种途径提高自己企业的竞争力，众多企业大都认识到产品质量是企业的生命，是企业生存与发展的重要保证。
    产品质量被越来越多的企业所重视，提高产品质量重要环节之一就是质量检验，定期到质检部门检验，并不能从根本上解决质量问题，而且检验费用不菲。因此相当多的企业就自己成立质检部门，采购检验设备，进行随时随地的自检。对实验仪器的需求进入了高速的发展期。
    而医药市场也出现了更多新的需求。一些使用包装材料的企业也不断添置质检设备，对生厂家送来的材料一一检验、测试，是否每批都达到要求，这无疑给生产厂家提出了更高的要求。像湖南九芝堂、承德颈复康、江苏四环等医药企业纷纷采购包装质检设备，对原材料把关，确保药品出厂后的保质期。
    因此，药机企业要不断投入研发力量、向市场投放专业、系列、性价比高的仪器，使测试仪器较高速增长成为可能。同时也要增强制药检测设备的竞争力，打破国外设备的垄断，向国际先进技术水平靠拢。
    2013年，中国的医药市场风雨飘摇，既有成功，也遇失败，中国的医药市场在探索中求发展。各家医药企业在兢兢业业经营自身企业的同时，也在根据自身特点打造产品扩大市场规模。
    今年10月，中国的疫苗产业传来喜讯，中生集团的乙脑活疫苗通过世界卫生组织预认证，中国造疫苗走向世界实现了零的突破。11月，全球免疫联盟采购该疫苗约1亿多美元，成为中生公司疫苗出口的第*笔大订单。目前中生公司下属的几家公司正在积极争取，希望每一家公司都能够有一、两个产品走向世界。虽然迄今为止，中国只有一家疫苗企业的一个疫苗通过世界卫生组织预认证，但是中国的疫苗工业已经有了很大进步，正在逐渐被世界认可。
    临近年底，中国疫苗再次成为公众关注的焦点，12月初，深圳康泰生物制品股份有限公司生产的几个批次重组乙型肝炎疫苗婴儿接种后，在湖南、广东、四川发生4例死亡病例，国家食品药品监管总局、国家卫生计生委及时暂停使用该公司生产的全部批次重组乙型肝炎疫苗产品，并深入调查婴儿死亡原因。
    今年10月，国务院下发《关于促进健康服务业发展的若干意见》，其中提出，到2020年健康服务业总规模达到8万亿以上，目前医疗健康产业占GDP5%左右，按这个规模计算，未来医疗健康行业增速将在15%左右。
    与药品相比，中国医疗器械行业前景可期。在临床使用中，我国医疗器械使用率偏低，与欧美等国接近1∶1的比例来看，中国医疗器械发展空间巨大。一些国内制药企业已经悄悄地开始了医疗器械领域的拓展。
    随着人们健康意识的不断提高，中国健康产业越来越展现出广阔的发展前景。中国即将成为世界第二大医药市场。改革开放30多年来，在医药技术、新品研发、市场营销等方面有了很大成绩，也得到了经验教训。
    业内人士分析，目前，我国医药健康产业正在迎来健康、可持续、规范发展的良好机遇，中国健康产业未来会有更大发展。

责任编辑：候明芳    WWW.1168.TV    2013-12-28 10:25:11

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